Page 39 - Güçlü Ekonomi

2015, tam anlamıyla bir “beklenmeyen Birlik olarak, kaldıraçlı alım satım işlemlerinde
belirsizlikler” yılı oldu. Belirsizlik ortamında, yaşanan sorunların çözümü yönünde
dünyadaki genel eğilimlerin de etkisiyle, risk üyelerimizle birlikte çalışmalar yaptık. Sermaye
algısı arttı, varlık fiyatları düştü. Sermaye piyasasının bütün faaliyet alanlarında olduğu
piyasalarımız da bu ortamdan payını fazlasıyla gibi kaldıraçlı işlemlerde de “önce yatırımcı”
aldı. Hisse fiyatları düştü, büyük halka arzlar ilkesini göz önünde bulundurmamız gerekiyor.
ertelendi. Sermaye piyasalarımızın özkaynak Önümüzdeki yıl bu alandaki çalışmalarımızı
finansmanı tarafı durgun olmasına rağmen, daha kapsamlı bir şekilde sürdüreceğiz.
borçlanma tarafı işlevini yerine getirmeye
devam etti. 2015 yılında Kasım ayı sonuna Sermaye piyasalarımız giderek güçlü bir hale
kadar toplam 70 milyar TL’lik özel sektör tahvili gelirken, mali konulardaki anlaşmazlıkların
satışı gerçekleşti. Ancak, önceki yıllara göre yargısal çözümü değişik nedenlerle eleştiriliyor;
tahvillerin faizleri yükseldi. tahkim konusunda ciddi eksikliklerin bulunması
uzun zamandır tartışılan bir konu olarak
Sektörümüzün önemli sorunlarını, uzun karşımıza çıkıyordu.
vadeli tasarrufların büyüyememesi, yatırımcı
tabanının genişletilememesi, kurumsal 2016 yılında Birlik olarak uyuşmazlıkların
yatırımcıların sınırlı kalması ve sermaye piyasası çözümünde daha aktif bir rol almayı
kurumları ve araçlarının vergisel sorunlarının öngörüyoruz. Hakem heyeti ve tahkim
çözülememesi olarak kısaca özetleyebiliriz. yöntemleriyle müşterilerle üyelerimiz
Bu sorunlarımızın çözümü için tüm sermaye arasındaki uyuşmazlıklar, üyelerimizin kendi
piyasası kurumlarıyla birlikte 2015 yılında farklı içinde kuracağı bir sistemle yargıya gitmeden
alanlarda çalışmalar yaptık. 2016 yılında bu daha hızlı bir şekilde çözülmüş olacak. Bu
konularda somut gelişmeler bekliyoruz. konuda ayrı bir merkez oluşturmak için son
aşamaya geldik. Bu yapının oluşturulmasında,
Öte yandan, SPK mevzuatı ve Borsa bütün üyelerimizin aktif katılımını bekliyoruz.
İstanbul’daki teknoloji değişimine uyum 2015
yılında üyelerimizin gündemindeki konuların Kurumsal yatırımcı tarafında, 2015 yılı yeni
başında geliyordu. bir fon dağıtım platformu olarak TEFAS’ın
uygulamaya geçtiği bir yıl oldu. Yatırımcılar,
Yeni sermaye piyasası düzenlemelerine uyum artık bir banka ya da aracı kurumdaki hesabı
sağlayamayan kurumların faaliyetlerinin üzerinden bütün fonları alıp satabilir hale
durduğunu ve sektörden çıkmaya başladığını geldi. Sistemin tanınması ve yaygınlaşmasıyla
gördük. Özellikle Yatırımcı Tazmin Merkezi birlikte yatırım fonu endüstrisinin büyüme
Yönetmeliği ile getirilen teşvikle kurumlar hızını artırmasını bekliyoruz. Yatırım fonlarında
arasında birleşme işlemlerini görmeye hedefimiz 100 milyar dolarlık portföy büyüklüğü.
başladık. Bu sürecin 2016 yılında da devam
edeceğini düşünüyoruz. Yeni gelişmeye başlayan gayrimenkul, girişim
sermayesi ve altyapı yatırım fonlarının
Üyelerimiz olan aracı kurumların son bu büyümeye ciddi katkıda bulunacağını
dönemlerde önemli gelir kaynaklarından birisi öngörüyoruz.
olan kaldıraçlı alım satım faaliyetlerinde,
özellikle yatırımcılar tarafında yaşanan
sorunların çözümü için Sermaye Piyasası Kurulu
önemli değişiklikler yapma aşamasında.

www.time-medya.com 39