Page 73 - Sermaye Piyasaları

Türkiye iyi ama… şirketlerde artan riskler göz ardı edilmemeli. Yine
Av. Onur Küçük Türkiye’de ise 2007-2008’de yüzde doğrudan yabancı sermaye girişinin azalması
3,5 oranında gerçekleşen sorunlu kredi oranının nedeniyle şirketlerin öz kaynak alternatiflerine
2008 kriziyle birlikte Avupa’ya paralel arttığını, erişiminin kısıtlanması, küresel para politikaları
2009’dan itibaren ise ekonomideki gelişmeler ve nedeniyle reel sektörün başta kur ve faiz
önlemlerin sonucunda düşüşe geçtiğini hatırlattı. olmak üzere finansal risklerinin arttırması gibi
2016 sonunda Türkiye’de sorunlu kredi oranının sebeplerle daha zor bir döneme gidildiğine dikkat
yüzde 3,2 olarak gerçekleştiğini belirten Küçük, etmek gerekiyor. Bu nedenlerle finansal geri
şöyle devam etti: dönüşümü ve çözüm önerilerini konuşmalıyız.

“Türkiye sorunlu kredi oranında pek çok gelişmekte Çözümden kastımız, sadece sorunlu şirketleri
olan ülkeden daha iyi seviyede görünüyor. Bu bize iflastan kurtarmayı sağlayan düzenlemelerin
bankaların etkin risk yönetimi gerçekleştirdiğini hayata geçirilmesi değil; finansal geri dönüşümün
ifade ediyor. Bankaların krediler için ayırdığı özel önünü açan, kredi verenlerin sorumluluğunu
karşılık oranına baktığımızda 2016’da gerçekleşen orantılı düzenleyen, sorunlu varlıklara sadece
rakam yüzde 78,3… Geçmiş yıla göre artış var. bankaların değil daha geniş yelpazede
Türkiye, Avrupa’ya göre takipteki krediler için yatırımcının ilgisini çekmeyi sağlayan yasal zemin
daha yüksek oranlarda özel karşılık ayırıyor. oluşturulmalı.”
Yani Türk bankaları neredeyse verdikleri kredi
kadar bir miktarı karşılık olarak ellerinde tutuyor, Büyüme yavaşlayabilir
risk düşüyor. Ama bu aynı zamanda bankaların KPMG Türkiye tarafından Türkiye ekonomisindeki
sorunlu krediler için sermayelerini, yönetimlerinin verilerin ışığında hazırlanan Bakış'ta dikkat çeken
zamanını ve dikkatini tükettiği anlamına geliyor.” noktalar şöyle:
• İlk yarıda yüzde 5,1 seviyesinde büyüyen
Sistem testi yıl sonunda ve G20 ülkeleri arasında en hızlı büyüyen
Mart ayında hazine desteğinin 25 milyar liraya ekonomilerden biri olan Türkiye’nin,
çıkarılmasıyla hazine destekli kredi sayısının üçüncü çeyrekte daha yüksek büyüme oranı
Temmuz’da, Mart 2017’deki rakamın üç katına yakalaması bekleniyor. Ancak son çeyrekle
çıktığını vurgulayan Küçük ufuktaki tehlikeye ekonomide yavaşlama belirtileri görüleceğine
dikkat çekti: ilişkin endişeler var. Bununla birlikte,
ekonominin yıl genelinde yüzde 5’in üzerinde
“İlk bakışta olumlu gibi görünen tabloya rağmen büyüyeceği, 2018’in ise daha zorlu geçeceği,
bir de buzdağının görünmeyen kısmı var. Sorunlu büyümenin yüzde 5’in altına inebileceği
kredilerde Haziran 2017’de yüzde 5’lik bir artışa tahminleri yapılıyor. Büyümenin kalitesi ve
rağmen, toplam kredilere oranının az da olsa sürdürülebilirliğine yönelik soru işaretleri de
düştüğünü görüyoruz. Bu durum, KGF’nin devam ediyor.
bankalar tarafından sorunlu kredileri perdelemek • Vergi gelirlerindeki kademeli toparlanmaya
için kullanılıp kullanılmadığı sorusunu gündeme rağmen, büyümeyi desteklemek üzere alınan
getiriyor. KGF, bugünün ihtiyacını karşılayacak tedbirler bütçe performansını olumsuz
geçici ve sınırlı bir araç. Sistemin işlerliği etkilemeyi sürdürdü. Bütçe açığını finanse
ve verimliliği ancak 2017 sonunda kredi geri etmek üzere Hazine yıllık borçlanma tavanına
ödemeleri başladığı zaman ölçülecek.” henüz yıl bitmeden ulaştı.
• 2016 ikinci yarıdan bu yana büyümeyi
Daha zor bir dönem geliyor desteklemek üzere kamu harcamaları
Av. Onur Küçük sözlerini şöyle sürdürdü: artırılırken, yeni yılda bazı ürünlerde yapılan
“Aslında BDDK’nın 2016 sonunda genel karşılık KDV indirimleri ve istihdam seferberliği
oranlarını düşürerek yeniden yapılandırmaya nedeniyle 2017 başında vergi gelirlerinde
imkân veren düzenlemesi, sorunlu krediler için ciddi kayıplar yaşandı. Bu nedenle ilk
ciddi bir önlemdi. Fakat hızlı büyümenin sona yarıda merkezi yönetim bütçe dengesi ciddi
ermesi, ana ihracat pazarlarındaki ekonomik biçimde bozuldu. Yılın kalan döneminde
yavaşlama, politik riskler nedeniyle kaybedilme vergi gelirlerinin güçlü performansını
aşamasına gelen pazarlardan kaynaklanan koruyabileceği ve mali dengedeki bozulmayı
kayıplar ve sonradan bu alana yatırım yapan bir miktar frenleyebileceği öngörülüyor.

www.time-medya.com 73